Рост государственного долга в условиях войны
Из-за масштабных военных действий и экономических вызовов Украина столкнулась с рекордным увеличением государственного долга. Согласно проекту бюджета на 2026 год, доля долга в отношении ВВП превысит 100%, что станет беспрецедентным показателем за последние годы.
Причины и динамика увеличения долга
Власти объясняют рост долговых обязательств необходимостью финансировать высокий дефицит бюджета, вызванный полномасштабным вторжением России. С конца 2022 года Украина значительно увеличила заимствования на внешних рынках, чтобы покрыть расходы на оборону и восстановление экономики.
Если в 2021 году показатель долга составлял 49% ВВП, то в 2022 году он вырос до 77,8%. К 2024 году этот показатель достиг 91,2%, а по прогнозам правительства — к концу 2026 года он превысит 106% ВВП, что создаст новые вызовы для финансовой стабильности страны.
Особенности временных ограничений и международные обязательства
На фоне военного положения действующие нормы бюджета временно приостановлены. В частности, ограничение по уровню долга в 60% ВВП, установленное Бюджетным кодексом, на данный момент не применяется. В проекте бюджета на 2026 год предусмотрено официальное продление этого исключения до конца следующего бюджетного периода.
Украина также обязана соблюдать условия международных кредитных программ. В рамках программы МВФ EFF страна должна постепенно снижать уровень долга — до 82% ВВП к 2028 году и до 65% — к 2033 году, чтобы сохранить финансовую стабильность и продолжить сотрудничество с международными финансовыми институтами.
Планы по заимствованиям и бюджету на 2026 год
Правительство Украины предложило к рассмотрению проект бюджета на 2026 год, в котором запланированы внешние заимствования на сумму около 2 трлн гривен. В документе также зафиксирован лимит государственного долга — 10,472 трлн гривен, а гарантированного — 456 млрд гривен, что должно обеспечить контроль за ростом обязательств.
По прогнозам, номинальный ВВП страны в 2026 году достигнет около 10,3 трлн гривен, а реальный рост экономики составит примерно 2,4%. Это позволит частично компенсировать рост долга и поддержать экономическую стабильность.
Особое мнение министра финансов
Министр финансов Украины Сергей Марченко отметил, что большая часть долговых обязательств была взята на льготных условиях у международных партнеров во время войны. Он подчеркнул, что Украина не планирует возвращать эти кредиты в ближайшие 30 лет, что создает дополнительные возможности для восстановления экономики и стабилизации финансовой системы в долгосрочной перспективе.